公司财务造假手段曝光，有些太离奇。

作者丨惜文

(相关资料图)

今日，上市公司合众思壮发布公告，公司已于2022年5月10日收到证监会下发的《立案告知书》，公司涉嫌信息披露违法被立案。

今年5月18日，公司收到《行政处罚决定书》。核心内容为，公司被认定连续四年违法披露信息，比如虚增收入、成本和利润。决定书的最终判罚内容为：对合众思壮公司罚款600万，对3位高管分别判罚400万、200万、50万。

据了解，合众思壮成立于1998年，主要产品为北斗高精度业务、北斗移动互联网业务和时空信息业务。

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平均每年虚增3.95亿：手法高度类似

合众思壮的第一项违法事实是：通过虚构雷达相关业务虚增收入、成本和利润。

大致过程为：由合众思壮子公司虚构一个产品，再让可控制的A公司采购，A公司再卖给可控制的B公司，B公司再将资金转回合众思壮。期间，合众思壮没有实物交付，没有提供技术，不参与生产。

通过这种方式，合众思壮2017-2019年虚增了6.08亿元收入，虚增了5.48亿成本，虚增利润总额1.08亿。

合众思壮的第二项违法事实是：通过虚构专网通信业务虚增收入、成本和利润。

大致手段也是类似：虚构一个业务，与可控制的几个公司进行业务往来，实际却不提供有附加值的技术，而是作为出资方，以垫资方式提供资金，以可组织的资金规模确定订单量，利润空间是设计好的。

以这种方式，合众思壮在2017-2020年虚增收入9.39亿元，虚构成本5.12亿元，虚增利润总额4.27亿元。

合众思壮的第三项违法事实是：虚构软件销售和技术服务费收入。

大致过程与前两项类似：比如2018年，合众思壮与某家公司签订开发项目，合同金额为842万元，但最终的收款实际就来自合众思壮。

通过这类方式，合众思壮在2017年虚增收入和利润总额约3359万元。

合众思壮的第四项违法事实是：跨期确认票据贴现费用。

大致过程为：为了调解利润，未及时将贴现费用入账，而是让供应商先行垫款。

通过这种方式，合众思壮2017年虚减财务费用1238万元，2018年虚减财务费用7471万元，2019年虚减财务费用3040万元。

这四项违法事实，导致合众思壮2017-2020年累计虚增收入约15.8亿元，平均每年虚增收入3.95亿元；4年虚增利润5.2亿元，平均每年虚增1.3亿元。

合众思壮近3年的年营收大约16-20亿，利润总额起伏较大。虚增的数字，会在很大程度上掩盖业务的真实面貌。

比如合众思壮2017年虚增后的利润为约-1193万元——其实当年，合众思壮仅“虚构专网童欣业务”一项，就虚增了4492万元，这会很大程度上影响投资人的判断。

以上违法事实里，合众思壮进行了多项辩解。

比如针对雷达、专网通信业务，合众思壮称由于项目属“军工涉密”，很难发现业务造假；比如针对票据贴现费用，合众思壮说该费用本身就由供应商承担。

合众思壮还提到了当时的特殊背景，比如公司实际控制人在2019、2021年发生变更，且公司正遭受美国制裁。

但以上意见均没有被证监会采纳。

一位了解上市财务规范的专业人士向铅笔道透露，仅从几个违法事实看，合众思壮虚构业务的手法比较一致，不太像是偶发事件，更像是人为策划所致。

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公司的常见财务造假手段

对于合众思壮来说，每年虚增3.95亿收入带来的利好，从眼前利益看，可能远远超过1250万罚款。但从长远利益看，它将损害投资人的长期信任，损害公司的品牌形象。

纵观过往10年，上市公司财务造假的手段有几种。

一，虚构业务。

该手法通常为：A凭空捏造一个业务出来，用自有资金空转，比如先由B公司采购，B公司销售给C、D公司，C、D公司再把钱转回A公司。其实，B、C、D公司都是A的可控公司。

此次的合众思壮就属于该手法。它的造假痕迹也不难被识别，一般而言，它没有实际业务，没有实际商品和服务，只有资金、合同等“空中流程”。

二，虚构订单/项目。

该手法通常为，捏造一个子虚乌有的订单虚增收入，与虚构业务的逻辑相似。

2017年，证监会发布一则罚款公告，披露了上市公司雅百特的违法事实。其中有一个细节是：雅百特称在巴基斯坦有一个“大项目”，比如建公交车站等。

实际情况完全是子虚乌有：虚构了项目，虚构了合同，虚构了施工进度单，虚空了人工成本计算单、材料成本等，还安排自有资金在各个环节循环，伪造海外回款的假象。

该公司最终被处罚122万元。

三，虚构并购交易

该手法通常为：为获得“投资收益”，A公司向B公司转让股权。但实际上，A是用自己的资金转给B，B再转回给A，实际业务并未发生，却凭空增加一笔投资收益。

2018年，豫金刚石就有过类似手法。公司先向“傲逸晨”转让股权，又向“华晶精密”转让股权，但其实，后面两家公司都是“自己人”。豫金刚石以此虚增了投资收益3177万元。

该公司最后因多次财务造假被罚款，总金额约2880万元。

四，虚假记账

该手法的通常表现为：记假账，伪造会计凭证等。

2015-2017年，龙力生物就曾有过类似手法。它直接通过删改财务数据、伪造会计凭证等，仅2015年就虚增利润近1.4亿元。

因连续数年财务造假，龙力生物及团队累计被判罚288万元。2020年5月22日,深交所宣布龙力生物终止上市。

五，虚增存货

这类造假方式比较新奇。2020年9月，广州浪奇发布公告，称价值5.72亿元的存货“离奇消失”。而事实情况是，该库存并没有消失，而是被公司虚假记录。仅两年时间，广州浪奇便虚增营收128亿元，虚增利润4亿，虚增存货超20亿。

最终，该公司因多项财务造假被罚455万元。

在一级市场，创业者财务造假也不少见，比如虚报融资额、虚增流量、虚增用户、虚增收入、虚增利润。由于一级市场的信息多在水下，公司也非公众公司，对行业的影响相对较小。

通过财务造假，创业者往往用以实现以下目标：虚增品牌声量，赢得市场主动权；应对投资人尽调，拿到不应有的投资；应对客户背调，拿到不该有的订单。

铅笔道成立之初便喊出“不说谎”口号，鼓励创业者不要虚报融资额，以真实态度面对市场，面对投资人，面对自己。

诚信，应该从公司小时做起。

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